大眾網(wǎng)·海報(bào)新聞?dòng)浾?沈童 濟(jì)南報(bào)道

　　2021年A股收官，大盤(pán)高開(kāi)高走，放量收漲。盤(pán)面上，板塊多數(shù)上漲，農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、電力設(shè)備、社會(huì)服務(wù)等板塊漲幅居前；僅食品飲料、煤炭、電子等板塊飄綠。兩市成交略有放量，北向資金凈買(mǎi)入超40億元。回顧A股全年走勢(shì)，滬指年內(nèi)累計(jì)上漲4.8%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲約12%，深成指累計(jì)上漲2.67%，科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)上漲0.37%。總體來(lái)看，2021年年底全部A股市值91.2萬(wàn)億，比2020年增加11.5萬(wàn)億。以2021年11月年底A股股民數(shù)1.9億計(jì)算，2021年全年中國(guó)股民人均賺了近5萬(wàn)。那么各位投資者，是否超越平均水平呢？

　　回顧全年的行情特點(diǎn)，可以用高低切換來(lái)概括。指數(shù)總體平穩(wěn)，波瀾不驚，既沒(méi)有驚喜也沒(méi)有驚嚇。但是同時(shí)，又有顯著的結(jié)構(gòu)變化，可以用“靜水流深”來(lái)形容。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

　　以往年份，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)較為明顯，抱團(tuán)股一枝獨(dú)秀，而2021年A股抱團(tuán)并沒(méi)有那么明顯，且經(jīng)過(guò)幾波結(jié)構(gòu)調(diào)整，估值偏高的板塊有所回落，估值合理的個(gè)股也紛紛補(bǔ)漲，在時(shí)間與空間上實(shí)現(xiàn)了梯次調(diào)整與梯次修復(fù)。

　　從年初到年底，白酒、周期、鋰電池輪番殺跌，在此前大幅上漲的醫(yī)藥板塊在2021年全年不斷調(diào)整。不難發(fā)現(xiàn)，前期大幅上漲、估值偏高的板塊，幾乎都走出了調(diào)整的接節(jié)奏。而與此同時(shí)，大量業(yè)績(jī)良好的滯漲股在這一波一波的高低切換當(dāng)中陸續(xù)走出。

　　（全球主要資本市場(chǎng)指數(shù)）

　　展望后市，類(lèi)興亮認(rèn)為，在操作方面，近期表現(xiàn)較好的品種大多經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整后，估值回到合理區(qū)間，業(yè)績(jī)良好或基本面接近拐點(diǎn)。按此思路可逢低關(guān)注新老基建、券商、白羽雞、零售等滯漲板塊，謹(jǐn)慎電動(dòng)車(chē)等交易擁擠板塊的踩踏風(fēng)險(xiǎn)。

　　總體來(lái)看，類(lèi)興亮表示，跨年行情有望持續(xù)。“年底前這段時(shí)間，資金面季節(jié)性緊張，大盤(pán)震蕩，但是支持跨年行情的因素都在，貨幣政策編輯寬松，降準(zhǔn)，降LPR，財(cái)政政策方面。”中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議反復(fù)提及的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、跨周期調(diào)解，市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)政策非常友的時(shí)間窗口，滯漲的大盤(pán)藍(lán)籌股也有望走出一波估值修復(fù)的行情。貨幣政策寬松，財(cái)政政策有發(fā)力的預(yù)期，預(yù)期比落地更好。”

　　（券商研究所年度策略以“先揚(yáng)后抑”、“先揚(yáng)后抑再揚(yáng)”為主）

　　而將視線拉長(zhǎng)，對(duì)于2022年的全年展望，近日，記者收集了十幾份來(lái)自券商研究所的年度策略報(bào)告，較為主流的觀點(diǎn)是“先揚(yáng)后抑”，或“先揚(yáng)后抑再揚(yáng)”，其邏輯也相當(dāng)明顯。預(yù)計(jì)2022年全球流動(dòng)性將進(jìn)一步收緊，2022年全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格承壓，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始縮表，2022年中旬開(kāi)始加息，而隨著加息縮表的力度不斷加大，全球美元回流本土，全球資本市場(chǎng)，尤其是新興市場(chǎng)將持續(xù)承壓。

　　因此，業(yè)內(nèi)人士建議，要珍惜當(dāng)前的跨年行情，也就是往年的春季躁動(dòng)，多關(guān)注滯漲股，追高要有止盈止損紀(jì)律，及時(shí)落袋為安，為春節(jié)紅包做好準(zhǔn)備。

　?。L(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關(guān)，不作為具體推薦，投資者應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。）